ການຊື້ຂາຍອັດຕະໂນມັດ Crypto

ບາງຄັ້ງເງິນສົດບໍ່ແມ່ນຂີ້ເຫຍື້ອບໍ?

Ray Dalio, ນັກລົງທຶນທີ່ມີຊື່ສຽງແລະຜູ້ກໍ່ຕັ້ງຂອງກອງທຶນ hedge ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກ Bridgewater Associates, ໄດ້ສ້າງຄໍາວ່າ "ເງິນສົດແມ່ນຂີ້ເຫຍື້ອ". ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນໄລຍະ 8 ເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ເງິນສົດໄດ້ປະເຊີນກັບພາຍຸເສດຖະກິດທີ່ດີທີ່ສຸດ, ໂດຍເງິນໂດລາແມ່ນທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດໃນບັນດາສະກຸນເງິນທີ່ສໍາຄັນ. 

ໃນອາທິດນີ້ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນຕົວຢ່າງຂອງສະກຸນເງິນ fiat ຫຼາຍອັນທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຢ່າງຮ້າຍແຮງຕໍ່ກັບເງິນໂດລາ. ດັດຊະນີເງິນໂດລາ (DXY), ເຊິ່ງວັດແທກຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງເງິນໂດລາທຽບກັບຫົກສະກຸນເງິນອື່ນໆ, ໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2002 ໃນອາທິດນີ້.

ເງິນລີຣາຂອງຕວກກີໄດ້ຖືກລາຍງານວ່າໄດ້ປະສົບກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ປະຈໍາປີຂອງ 78.6% - ສູງທີ່ສຸດໃນຮອບ 24 ປີເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຫຼຸດລົງ 3% ທຽບກັບເງິນໂດລາ. ວິກິດການພະລັງງານຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງເອີຣົບໄດ້ສົ່ງຜົນໃຫ້ເງິນເອີໂຣຍັງເຂົ້າຫາຄວາມສະເຫມີພາບກັບເງິນໂດລາ, ຫຼຸດລົງ 3.5% ໃນສອງອາທິດຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນຊອກຫາຄວາມປອດໄພ. ຊາວອາເຈນຕິນາໄດ້ພະຍາຍາມຫນີຈາກເງິນເປໂຊຂອງອາເຈນຕິນາໂດຍການແລກປ່ຽນເຂົ້າໄປໃນ Tether (USDT) ຍ້ອນວ່າລັດຖະມົນຕີເສດຖະກິດຂອງພວກເຂົາຖືກປ່ຽນແທນໂດຍຜູ້ສະຫມັກທີ່ໄດ້ຮັບຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງພວກເຂົາຫນ້ອຍລົງ 60%. ເມື່ອຖືກຈັດໃສ່ເປັນເງິນເປໂຊອາເຈນຕິນາ, ສິ່ງນີ້ເຮັດໃຫ້ລາຄາຂອງ USDT ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 12% ຈາກກ່ອນການທົດແທນ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມັນບໍ່ແມ່ນຂ່າວດີທັງຫມົດສໍາລັບ Tether. ມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ USDT ໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍໃນໄລຍະສອງເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ຫຼຸດລົງຈາກ 83 ຕື້ໂດລາ, ໃນຕົ້ນເດືອນພຶດສະພາ, ໂດຍ 19% ເປັນ 66 ຕື້ໂດລາ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, Circle's USD Coin (USDC) ຍັງສືບຕໍ່ເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຕະຫຼາດສູງຂື້ນເຖິງ 55 ຕື້ໂດລາໃນອາທິດນີ້ - ແນະນໍາວ່າພວກເຮົາອາດຈະມີຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງ coining flipping ໃນຂອບເຂດ.

ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພະລັງງານເພີ່ມຂຶ້ນບວກກັບລາຄາ bitcoin ທີ່ຫຼຸດລົງໄດ້ເຮັດໃຫ້ຜູ້ແຮ່ທາດພະຍາຍາມສ້າງຄວາມເຂັ້ມແຂງໃນຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຂອງພວກເຂົາຕະຫຼອດໄຕມາດທີ່ສອງຂອງປີ 2022. ໂດຍລວມແລ້ວ, ຜູ້ແຮ່ທາດໄດ້ຂາຍຫຼາຍກວ່າຈໍານວນທີ່ພວກເຂົາຂຸດຄົ້ນໃນເດືອນພຶດສະພາແລະ Core Scientific, ເຊິ່ງເປັນ bitcoin ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ມີການຊື້ຂາຍສາທາລະນະ. miner ໃນແງ່ຂອງການຖື bitcoin, ປ່ອຍອອກມາເມື່ອຂ່າວໃນອາທິດນີ້ວ່າພວກເຂົາໄດ້ຂາຍ 7,202 bitcoin ໃນເດືອນມິຖຸນາ. ການຂາຍນີ້ໄດ້ຫຼຸດລົງການຖືຄອງຂອງພວກເຂົາ 79% ເພື່ອກວມເອົາການຊໍາລະຫນີ້ສິນແລະການລົງທຶນໃນໂຄງສ້າງພື້ນຖານຂອງພວກເຂົາ. Bitfarms ຍັງຂາຍ 3,000 BTC ໃນເດືອນມິຖຸນາ - ຫຼຸດຜ່ອນການຖືຄອງຂອງພວກເຂົາ 47%. Compass Mining ຍັງໄດ້ຖືກລາຍງານວ່າໄດ້ສູນເສຍສິ່ງອໍານວຍຄວາມສະດວກອັນຫນຶ່ງຂອງຕົນຍ້ອນການບໍ່ຈ່າຍຄ່າໄຟຟ້າແລະຄ່າທໍານຽມ hosting ໃຫ້ກັບເຈົ້າຂອງສະຖານທີ່.  

ຜູ້ແຮ່ທາດ Bitcoin ແມ່ນມີຄວາມອ່ອນໄຫວທີ່ສຸດຕໍ່ການປ່ຽນແປງລາຄາຂອງຊັບສິນໂດຍລາຍໄດ້ແລະອັດຕາກໍາໄລຂອງພວກເຂົາແມ່ນມາຈາກລາຄາຂອງ bitcoin. ໃນລະຫວ່າງຕະຫຼາດ bull, ຈຸດປະສົງຂອງຜູ້ແຮ່ທາດແມ່ນເພື່ອຖື bitcoin ຫຼາຍເທົ່າທີ່ເປັນໄປໄດ້ - ເພີ່ມມູນຄ່າຂອງຖານຊັບສິນຂອງພວກເຂົາແລະເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາສາມາດເພີ່ມທຶນເພີ່ມເຕີມ. ແຮງຈູງໃຈນີ້ແມ່ນຫຼາຍກວ່າເກົ່າສໍາລັບຜູ້ຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ທີ່ມີການຊື້ຂາຍສາທາລະນະຍ້ອນວ່າມູນຄ່າຂອງຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາຍັງສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນຕາມຕາຕະລາງຍອດເງິນຂອງພວກເຂົາເພີ່ມຂຶ້ນ. ໃນລະຫວ່າງຕະຫຼາດ bull, ນີ້ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນບວກແລະຫຼຸດຜ່ອນຫຼຽນໃຫມ່ທີ່ເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດທີ່ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນສະພາບຄ່ອງດ້ານການຂາຍ - ຂະຫຍາຍຕະຫຼາດ bull ແລະສົ່ງຜົນໃຫ້ມູນຄ່າທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ສູງຂຶ້ນສໍາລັບ bitcoin ແລະດັ່ງນັ້ນການດຸ່ນດ່ຽງຂອງຜູ້ແຮ່ທາດ. 

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເມື່ອ bitcoin ຫຼຸດລົງໃນລະຫວ່າງຕະຫຼາດຫມີ, ທາງເລືອກທີ່ປອດໄພແລະຍືນຍົງທີ່ສຸດຂອງຜູ້ແຮ່ທາດແມ່ນການຂາຍລາງວັນຂອງພວກເຂົາເປັນເງິນສົດເພື່ອຊໍາລະຫນີ້ສິນແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການດໍາເນີນງານ. ພວກເຂົາອາດຈະຂາຍ bitcoin ທີ່ຖືຢູ່ໃນຄັງເງິນຂອງພວກເຂົາ, ດັ່ງທີ່ເຫັນໄດ້ໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ເພື່ອຮັບປະກັນວ່າພວກເຂົາມີສະພາບຄ່ອງພຽງພໍ. ໃນລະຫວ່າງຕະຫຼາດຫມີ, ນີ້ເຮັດຫນ້າທີ່ເປັນຄວາມກົດດັນການຂາຍເພີ່ມເຕີມທີ່ເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຼຸດລົງຕື່ມອີກແລະ prolonging ການຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າຜູ້ແຮ່ທາດ capitulate.  

ຄວາມຕ້ອງການຫຼຸດລົງສໍາລັບອຸປະກອນການຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່, ທີ່ຜູ້ແຮ່ທາດຈັດປະເພດເປັນຊັບສິນໃນຕາຕະລາງດຸ່ນດ່ຽງຂອງເຂົາເຈົ້າ, ຍັງເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາທົນທຸກ. ຜູ້ຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ບາງຄົນໃຊ້ອຸປະກອນຂອງພວກເຂົາເປັນຫລັກປະກັນເພື່ອເຂົ້າເຖິງການເງິນເພີ່ມເຕີມ. ເມື່ອຄວາມຕ້ອງການແລະມູນຄ່າຂອງອຸປະກອນຫຼຸດລົງ, ເຂົາເຈົ້າຈໍາເປັນຕ້ອງປະກາດຫຼັກຊັບເພີ່ມເຕີມເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນເງິນກູ້ຂອງເຂົາເຈົ້າ. ນີ້ແມ່ນບັນຫາສໍາລັບຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມທີ່ບໍ່ມີການເຂົ້າເຖິງເງິນສົດເພີ່ມເຕີມ - ຂັບລົດໃຫ້ພວກເຂົາຂາຍຊັບສິນຂອງເຂົາເຈົ້າ, ໃນກໍລະນີຫຼາຍທີ່ສຸດ, bitcoin ທີ່ຖືຢູ່ໃນຄັງເງິນຂອງພວກເຂົາ. ອີກທາງເລືອກ, ເຂົາເຈົ້າສາມາດກາຍເປັນຫນີ້ສິນຫຼາຍຂື້ນແລະມີເງື່ອນໄຂທີ່ດຶງດູດຫນ້ອຍເພື່ອຊໍາລະຫນີ້ກ່ອນ. ມີ​ລາຍ​ງານ​ວ່າ​ມີ​ມູນ​ຄ່າ 4 ຕື້​ໂດ​ລາ​ຂອງ​ເງິນ​ກູ້​ອຸ​ປະ​ກອນ​ທີ່​ສະ​ຫນັບ​ສະ​ຫນູນ​ເຫຼົ່າ​ນີ້​ສະ​ແດງ​ໃຫ້​ເຫັນ fragility ຂອງ​ອຸດ​ສາ​ຫະ​ກໍາ​ຖ້າ​ຫາກ​ວ່າ​ລາ​ຄາ​ຍັງ​ສືບ​ຕໍ່​ຫຼຸດ​ລົງ.

ປັດໃຈເຫຼົ່ານີ້ເບິ່ງຄືວ່າໄດ້ປະກອບສ່ວນກັບການຫຼຸດລົງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມານໍາໄປສູ່ການດໍາເນີນໄຕມາດທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດຂອງ bitcoin ນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2011. ຄໍາຖາມຕົ້ນຕໍແມ່ນວ່າຜູ້ແຮ່ທາດຈະມີລາຍໄດ້ພຽງພໍແລະສະຫງວນເງິນສົດເພື່ອຄວາມຢູ່ລອດຂອງການຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ.

ການຕາຍຂອງນັກແຮ່ທາດທີ່ມີຄວາມຮູ້ສຶກທາງດ້ານການເງິນຫນ້ອຍສາມາດນໍາໄປສູ່ການລວມຕົວຂອງອຸດສາຫະກໍາ. ທຶນນິຍົມທີ່ສຸດອາດຈະຢູ່ລອດແລະໄດ້ມາກັບຫນ່ວຍງານຂະຫນາດນ້ອຍໃນຂະນະທີ່ການປະເມີນມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາຫຼຸດລົງ. ໃນໄລຍະຍາວ, ນີ້ສາມາດພິສູດໄດ້ວ່າເປັນຜົນປະໂຫຍດ, ເຮັດໃຫ້ຜູ້ແຮ່ທາດທີ່ເຂັ້ມແຂງທາງດ້ານການເງິນທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ຈະຖືຈໍານວນຫຼຽນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ - ຈໍາກັດການເພີ່ມຫຼຽນເພີ່ມເຕີມຈາກການຖືກຂາຍໃນຕະຫຼາດໂດຍການເກັບຮັກສາລາງວັນຂອງພວກເຂົາຫຼາຍຂຶ້ນ. 

ອັດຕາ hash ຂອງ Bitcoin, ພະລັງງານຄອມພິວເຕີທັງໝົດທີ່ອຸທິດຕົນເພື່ອການຂຸດຄົ້ນ bitcoin, ໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດໃໝ່ທັງໝົດຂອງ 237 EH/s ໃນເດືອນມິຖຸນາ, ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາມັນໄດ້ຫຼຸດລົງປະມານ 15%. ການປັບຕົວຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຂອງ Bitcoin, ການວັດແທກວ່າຜູ້ແຮ່ທາດທີ່ຍາກລໍາບາກຕ້ອງແຂ່ງຂັນສໍາລັບລາງວັນ block ແລະມາຈາກອັດຕາ hash, ຫຼຸດລົງ 1.41% ໃນສອງອາທິດຜ່ານມາແລະຫຼຸດລົງ 2.35% ໃນສອງອາທິດກ່ອນຫນ້ານັ້ນ, ແນະນໍາກິດຈະກໍາການຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່ແມ່ນຫຼຸດລົງ. . ການທົບທວນຄືນນີ້ສາມາດສະຫນອງການວັດແທກທີ່ດີຂອງການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງແຮ່ທາດໂດຍລວມແລະຄວາມເຂົ້າໃຈບາງຢ່າງກ່ຽວກັບສຸຂະພາບຂອງໂຄງສ້າງພື້ນຖານການຂຸດຄົ້ນຂອງ Bitcoin.

ການເຄື່ອນຍ້າຍໄລຍະສັ້ນຂອງຜູ້ແຮ່ທາດເປັນເງິນສົດອາດຈະພິສູດວ່າເປັນການຕັດສິນໃຈທີ່ສະຫລາດທີ່ສຸດເພື່ອຄວາມຢູ່ລອດໃນແງ່ຮ້າຍເຫຼົ່ານີ້. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນໄລຍະໄລຍະຍາວຂອງ trajectory ຂອງລາຄາ bitcoin ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າມັນເປັນຊັບສິນທີ່ດີກວ່າໃນການຂະຫຍາຍຕົວແລະຮັກສາຄວາມຮັ່ງມີ. ເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງ Bitcoin ຕໍ່ໄປ, ຫນ້ອຍກວ່າສອງປີ, ຍັງຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດການຂຸດຄົ້ນບໍ່ແຮ່. ຜູ້ແຮ່ທາດຈະຊອກຫາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພະລັງງານຕ່ໍາ, ການເພີ່ມປະສິດທິພາບຂອງເຄື່ອງຈັກຂອງພວກເຂົາແລະລາຄາ bitcoin ທີ່ສູງຂຶ້ນເພື່ອ overweigh ລາງວັນຕັນຕ່ໍາ. ຈົນກ່ວາພວກເຮົາເຫັນຄວາມເຂັ້ມແຂງບາງຢ່າງໃນລາຄາຂອງ bitcoin, ບາງທີເງິນສົດບໍ່ແມ່ນຂີ້ເຫຍື້ອ.